食品饮料行业周报:次高端白酒频繁提价意义几
分类:招商展会

   投资摘要:

  

   上周市场表现

  

   上周食品饮料行业指数上涨1.32%,跑赢沪深300 指数0.11 个百分点。

  

   上周涨幅前三的公司分别是:汤臣倍健(+17.04%)、古井贡B(+8.51%)、中葡股份(+7.22%),涨幅榜后三位分别是:盐津铺子(-6.94%)、黑牛食品(-4.70%)、龙大肉食(-2.11%)。

  

   上周末食品饮料行业静态PE 估值为33.69 倍,行业静态PE 估值对A股估值溢价率为1.66 倍。

  

  

   本周行业投资策略

  

   虽然是白酒的淡季但是周末再次被窖龄酒、红花郎和国缘于7 月1 日起实施涨价的新闻刷屏。加上几周前青花汾酒的提价,以及4 月古井贡5 年的提价,次高端酒频繁提价背后究竟释放什么信号

  

   今年以来伴随着消费升级和高端白酒涨价,一方面打开了白酒价格的天花板,另一方面消费的水平有所提升。这种叠加效应就决定了今年次高端市场的竞争必将异常激烈。

  

   除了上述涨价的次高端白酒,迎驾成立生态洞藏公司聚焦次高端产品,金种子推出10 年,以及老白干大力宣传十八酒坊,这些公司发展战略的逻辑都是一个——力争次高端市场。

  

   去年的涨价各品牌理顺了渠道价格,这一轮新的频繁涨价意在占领次高端市场份额并且提高品牌的形象,并通过提价来提升渠道利润和公司的利润。

  

   鉴于估值较前几周保持稳定,我们继续看好白酒行业机会。

  

   一周行业要闻和公司重要公告

  

   一周行业要闻:1)1-5 月中国进出口啤酒两端增长;2)奶酪进口1-5 月增24%达4.6 万吨,持续稳定增长;3)汾酒7 月1 日前取消160 个产品规格。

  

   一周重要公告:1)得利斯:拟收购澳大利亚大型牛肉生产销售集团;2)桃李面包:对全资子公司四川桃李面包有限公司进行增资14,000万元;3)酒仙网:公司股票自2017 年6 月30 日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

  

   食品饮料本周投资组合

  

   本周食品饮料投资组合是:五粮液、贵州茅台、泸州老窖和水井坊,权重分别为25%。

  

   风险提示:食品安全的风险;行业竞争加剧的风险。

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